10. 파생상품이란

파생상품(Derivatives)이란 

파생상품이라는 것은 쉽게 생각해 어떤 것에서 파생되어(새끼쳐서 나온) 상품이라는 말이죠. 정확히는 '특정 자산이나 특정 사건의 일어날 가능성을 거래하는 행위 그 자체를 상품화한 것'입니다. 다르게 표현하면 "실물로 존재하지 않는 무엇인가를 거래하는 상품"이라고 할 수도 있습니다. 이러한 파상상품의 대상이 되는 것은 주식, 채권, 농산물, 원자재, 석유, 금 같은 실제 눈에 보이는 자산 뿐만 아니라 주가지수, 회사의 신용도, 날씨, 심지어 정해진 시기에 생리를 할 가능성과 같은 모호한 것조차 상품이 될 수 있습니다. 그래서 극단적으로는 파생상품을 기초자산으로 하여 파생상품을 만들 수도 있습니다. 
저는 보통 파생상품에 대해 이 표현을 좋아합니다. "존재하지 않는 무엇인가를 거래하는 상품".

음... "존재하지 않는 무엇인가를 거래"한다고 하면 당장 떠오르는 것이 있지요? 네. 가상화폐 역시 넓은 의미로 보면 파생상품이라고 할 수 있습니다. 사람들이 "화폐"라는 이름을 붙이긴 했지만 실제로는 화폐로서의 기능이 없는 "존재하지 않는 무엇인가"이니까요. 

파생상품의 종류

무엇이든지 파생상품으로 만들 수 있다고 하기는 하지만 그래도 대상이 되는 기초자산이 어느정도 가치가 있고 예측이 가능해야 하기 때문에 실제로 거래되는 파생상품은 많지 않습니다. 실제로 거래되는 파생상품은 우리가 앞서 공부한 선물, 장내옵션, 장외옵션, 스왑, 선도거래가 있으며 FX 마진거래가 파생상품으로 분류되어 거래되고 있습니다. 그리고 이것 말고는 ELS, ELF, ELW등이 있겠군요. 앗, 이번에 문제가 된 ELS가 나왔네요. 네. ELS도 파생상품입니다. 

파생상품의 장점 / 단점

레버리지입니다.
이제는 레버리지가 무엇인지 아시지요? 네, 내가 투자한 원금보다 훨씬 큰 규모의 자금을 운용할 수 있게 하며 큰 이익을 얻을 수 있는 것을 레버리지라고 합니다. 그리고 파생상품의 장점이자 특징은 모든 파생상품이 레버리지를 이용해 높은 수익을 얻을 수 있도록 하고 있습니다. 
그런데... 이제는 아시지요? 레버리지가 등장하면 반드시 나오는 말이 있습니다. 원금손실이 얼마든지 가능하다는 것. 투자한 원금보다 훨씬 큰 규모의 자금을 운용하는 것이고 이로인해 손해를 보게되면 대부분의 경우 원금의 100%를 날릴 수 있습니다. 하이 리스크 하이 리턴. 또 나왔군요. 다만 파생상품의 종류에 따라 원금의 절반까지라든가, 원금의 100%, 또는 손실이 부채로 전환될 수 있는 것까지 다양하게 존재합니다. 하지만 그 뿐입니다. 분명히 원금손실이 얼마든지 일어나는 것이 파생상품입니다. 

파생상품은 도박인가 

이미 선물 / 옵션 / 스왑에서 설명드렸지만 기본적으로 파생상품은 보험입니다. 그런데 우리같은 일반인이 드는 보험이 아니라 거대한 규모의 자금을 운용하는 회사나 사람들이 혹시 생길지 모르는 위험성을 줄이기 위해 사용하는 보험입니다. 하지만 이것을 만약 우리같은 일반인이 한다? 그러면 도박입니다. 낮은 발생 가능성에 돈을 걸어 높은 가능성의 손실을 돌려받으니까요. 우리가 하면 도박입니다. 

이야기하다 중요한 말씀을 드렸군요. 펀드 상품중에 전체 투자금액의 작은 부분을 파생상품에 투자하는 상품들이 있습니다. 어떤 분들은 이것을 보고 "위험한 투자다!"라고 말씀하시는데 그렇지 않습니다. 상품을 만든 사람들의 입장에서 보험의 차원으로 가입한 상품인 경우가 많습니다. 네, 보험입니다. 그러니까 펀드의 전체 투자금에서 파생상품에 들어가는 돈의 비율이 더 중요합니다. 

아무튼 하지 마세요.

뭐 무조건 파생상품은 하지 말라고 하고 있지만, 그래도 정말 하고 싶으시다면 전체 자산의 10% 이하, 아니 5% 이하 정도는 하셔도 됩니다. 직접 하셔도 되고 펀드나 ETF를 통해 전문가에게 맡겨서 하세요. 도박도 전문 도박사의 승률이 높듯이, 파생상품도 전문 투자자의 승률이 우리보다는 높습니다. 그리고 왜 10% 이하냐면.... 잃어도 아깝지 않은 돈만 하시라는 것입니다. 그 이상은 하지 마세요. 
언제나 기억하셔요. 레버리지는 원금손실 100%가 기본입니다. 

<참고> 
모든 투자상품들은 원금보장이 되지 않습니다. 돈 다 날릴 수 있다는 말입니다.  그런데 선물 / 옵션은 다 날리는 것 뿐만 아니라 빚도 질 수 있습니다.
절대 하지 마세요. 하지 마세요. 
은행이자보다 이율이 높다는 것은 위험도가 크다는 뜻 입니다. 절대로 잊지 마세요. 하이 리스크 하이 리턴입니다. 
은행이자보다 높은데 "원금보장이 된다"는 말은 순도 100%의 사기입니다. 심지어 불법입니다.